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Angetrieben durch die Stärke der Marke, eine disziplinierte Umsetzung und eine vertiefte Bindung zu Konsumenten weltweit erzielt On ein weiteres Quartal mit Premium-Wachstum. Der Nettoumsatz steigt im Jahresvergleich um 13,5% bzw. währungsbereinigt um 21,6% auf CHF 850,3 Millionen. Das Wachstum wird angeführt von der aussergewöhnlichen Dynamik im Direktvertrieb („DTC“), der um 26,0% bzw. währungsbereinigt um 34,3% zulegt und die Erwartungen in jeder einzelnen Region übertrifft. Der DTC-Anteil erreicht mit 45,7% des Nettoumsatzes einen neuen Höchstwert für ein zweites Quartal, während die globale Markenbekanntheit auf 30% steigt, da eine vollkommen neue Generation von Fans On für sich entdeckt.
On setzt seine strategischen Prioritäten weiterhin erfolgreich um. Die Region Asien-Pazifik steuert erneut mehr als 20% zum globalen Nettoumsatz bei, angetrieben durch eine herausragende Dynamik in Japan, Südkorea und China. Die Bekleidungskategorie legt um 47,7% bzw. währungsbereinigt um 56,2% zu und skaliert rasch über alle Bereiche hinweg. Die On-eigenen Einzelhandelsgeschäfte verzeichnen ausgehend von einem bereits hohen Niveau weitere Zugewinne bei den wichtigsten Kennzahlen, während das Unternehmen sein globales Netzwerk hochprofitabler Premium-Marken-Hubs mit ersten Geschäftseröffnungen an Standorten wie São Paulo und Kopenhagen weiter ausbaut.
Der deutlich höhere DTC-Anteil, nachhaltige operative Effizienzgewinne und das konsequente Festhalten an der Vollpreisstrategie führen zu einem weiteren Quartal mit aussergewöhnlicher Profitabilität. Die Bruttogewinnmarge erreicht 65,4%, was einem Anstieg von 3,9 Prozentpunkten gegenüber dem Vorjahr entspricht – und das trotz der vollständigen Absorption höherer US-Importzölle und ohne Berücksichtigung etwaiger Zollrückerstattungen. Die bereinigte EBITDA- Marge erreicht 19,8% gegenüber 18,2% im Vorjahr. Dies entspricht einem absoluten bereinigten EBITDA von CHF 168,1 Millionen, da On seine Marge erfolgreich in profitables Wachstum übersetzt. Die Reingewinnmarge erreicht 12,3%. On zeigt eine starke Cash-Generierung, wobei die liquiden Mittel auf CHF 1'205,6 Millionen ansteigen.
Auf dem ersten Running Summit des Unternehmens präsentierte On in Paris die nächste Generation seiner Performance-Laufprodukte, die in der zweiten Jahreshälfte 2026 sowie in 2027 auf den Markt kommen werden. Dazu gehören der kürzlich lancierte Cloudboom Strike 2 sowie der neue SURREAL- Superfoam, der später in diesem Jahr im Cloudsurfer 3 sein Debüt feiern wird. Gleichzeitig entwickelt sich LightSpray vom Produkt für den Spitzensport zu einem kommerziellen Wachstumstreiber und wird künftig in weiteren wichtigen Produktfamilien zum Einsatz kommen. Parallel dazu machen Konsumentinnen und Konsumenten unter 34 Jahren inzwischen mehr als ein Drittel der Kundenbasis von On aus, wobei insbesondere die Modelle des Cloudtilt bei dieser wichtigen Zielgruppe auf besonders starke Resonanz stossen.
Im Einklang mit seiner Premium-Strategie und dem Anspruch, nur Wachstum zu verfolgen, das die Marke schützt und aufwertet, erwartet On für das Gesamtjahr 2026 ein währungsbereinigtes Nettoumsatzwachstum im niedrigen 20%-Bereich. Dies beinhaltet die bewusste Steuerung des Verkaufs über den Detailhandel, unter anderem um eine starke und klare Ausgangslage für die kommenden bahnbrechenden Innovationen zu sichern. Aufgrund des wachsenden DTC-Mixes und der anhaltenden Stärke der Vollpreisstrategie hebt On seine Prognose für die Bruttogewinnmarge für das Gesamtjahr auf mindestens 65% an und bestätigt seine Prognose für die bereinigte EBITDA-Marge im Bereich von 19,5% bis 20,0%.
David Allemann, Gründer und Co-CEO von On, sagt: „Wir beweisen, dass eine Marke globale Grösse erreichen kann, ohne Kompromisse bei ihrer Premium- Positionierung einzugehen. Unsere Ergebnisse für das zweite Quartal spiegeln diese Disziplin wider – sie zeigen ein starkes weltweites Nettoumsatzwachstum, den deutlichen Ausbau unserer eigenen Kanäle und eine aussergewöhnliche Bruttogewinnmarge. Diese finanzielle Stärke ermöglicht es uns, in das zu reinvestieren, was unseren langfristigen Erfolg antreibt: authentische Markenbindungen, herausragende Kundenerlebnisse und vor allem kontinuierliche Innovationen im Performance-Bereich. Unsere gründergeführte Perspektive stellt sicher, dass wir uns auf die richtigen Entscheidungen konzentrieren, während wir die hochwertigste globale Sportartikelmarke für die kommenden Jahrzehnte mit einem überzeugenden, sich kontinuierlich steigernden Finanzprofil aufbauen.“
Frank Sluis, CFO von On, sagt: „In meinem ersten Quartal bei On war es ein Privileg, die unglaubliche Ambition und Innovationskultur des Teams aus erster Hand zu erleben, was sich in den starken Ergebnissen dieses Quartals deutlich widerspiegelt. Ein währungsbereinigtes Wachstum von 21,6% zusammen mit einer branchenführenden Bruttogewinnmarge von 65,4% zeigt die strukturellen Vorteile einer Führung durch Innovation und Markenattraktivität. Es unterstreicht auch die Disziplin, die unser Finanzprofil auszeichnet. Wir gehen keine Kompromisse bei unserer Vollpreisstrategie für Volumen ein – selbst in dem stark von Rabatten geprägten Umfeld, das wir in diesem Quartal in einigen Märkten gesehen haben. Wir erwarten für das Gesamtjahr ein währungsbereinigtes Wachstum im niedrigen 20%-Bereich, während wir unsere Prognose für die Bruttogewinnmarge auf mindestens 65,0% anheben und unsere Prognose für die bereinigte EBITDA-Marge im Bereich von 19,5% bis 20% beibehalten, während wir qualitativ hochwertiges Wachstum anstreben.“
Wichtige Finanz- und Betriebskennzahlen
Die wichtigsten Finanz- und Betriebskennzahlen für den Dreimonatszeitraum bis zum 30. Juni 2026 im Vergleich zum Dreimonatszeitraum bis zum 30. Juni 2025 im Überblick:
Der Nettoumsatz stieg um 13,5% auf CHF 850,3 Millionen bzw. um 21,6% auf Basis konstanter Wechselkurse;
Der Nettoumsatz über den Direktvertrieb („DTC“) stieg um 26,0% auf CHF 388,4 Millionen bzw. um 34,3% auf Basis konstanter Wechselkurse;
Der Nettoumsatz über den Detailhandel (Wholesale) stieg um 4,8% auf CHF 461,9 Millionen bzw. um 12,7% auf Basis konstanter Wechselkurse;
Der Nettoumsatz in den Regionen Europa, Naher Osten und Afrika (EMEA), Nord- und Südamerika (Americas) und Asien-Pazifik (APAC) stieg um 15,4% auf CHF 228,2 Millionen, um 4,5% auf CHF 451,6 Millionen bzw. um 43,1% auf CHF 170,5 Millionen;
Der Nettoumsatz in den Regionen EMEA, Americas und APAC stieg auf Basis konstanter Wechselkurse um 20,5%, 13,0% bzw. 54,7%;
Der Nettoumsatz mit Schuhen, Bekleidung und Accessoires stieg um 10,9% auf CHF 781,6 Millionen, um 47,7% auf CHF 54,2 Millionen bzw. um 88,3% auf CHF 14,5 Millionen;
Der Nettoumsatz mit Schuhen, Bekleidung und Accessoires stieg auf Basis konstanter Wechselkurse um 18,9%, 56,2% bzw. 102,2%;
Der Bruttogewinn stieg um 20,6% auf CHF 555,7 Millionen von CHF 460,8 Millionen;
Die Bruttogewinnmarge stieg auf 65,4% von 61,5%;
Der Reingewinn / (Verlust) stieg um 356,5% auf CHF 105,0 Millionen von CHF (40,9) Millionen;
Die Reingewinnmarge stieg auf 12,3% von (5,5)%;
Der unverwässerte Gewinn pro Aktie („EPS“) der Klasse A (CHF) stieg auf 0,31 von (0,12);
Der verwässerte Gewinn pro Aktie („EPS“) der Klasse A (CHF) stieg auf 0,31 von (0,12);
Das bereinigte Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen („bereinigtes EBITDA“) stieg um 23,5% auf CHF 168,1 Millionen von CHF 136,1 Millionen;
Die bereinigte EBITDA-Marge stieg auf 19,8% von 18,2%;
Der bereinigte Reingewinn / (Verlust) stieg auf CHF 117,6 Millionen von CHF (29,7) Millionen;
Der bereinigte unverwässerte Gewinn pro Aktie der Klasse A (CHF) stieg auf 0,35 von (0,09); und
Der bereinigte verwässerte Gewinn pro Aktie der Klasse A (CHF) stieg auf 0,35 von (0,09).
Die wichtigsten Finanz- und Betriebskennzahlen für den Sechsmonatszeitraum bis zum 30. Juni 2026 im Vergleich zum Sechsmonatszeitraum bis zum 30. Juni 2025 im Überblick:
Der Nettoumsatz stieg um 14,0% auf CHF 1'682,2 Millionen bzw. um 24,0% auf Basis konstanter Wechselkurse;
Der Nettoumsatz über den Direktvertrieb („DTC“) stieg um 21,4% auf CHF 710,7 Millionen bzw. um 31,6% auf Basis konstanter Wechselkurse;
Der Nettoumsatz über den Detailhandel (Wholesale) stieg um 9,1% auf CHF 971,5 Millionen bzw. um 19,0% auf Basis konstanter Wechselkurse;
Der Nettoumsatz in den Regionen EMEA, Americas und APAC stieg um 18,8% auf CHF 435,4 Millionen, um 3,8% auf CHF 902,3 Millionen bzw. um 43,7% auf CHF 344,5 Millionen;
Der Nettoumsatz in den Regionen EMEA, Americas und APAC stieg auf Basis konstanter Wechselkurse um 22,8%, 15,0% bzw. 58,1%;
Der Nettoumsatz mit Schuhen, Bekleidung und Accessoires stieg um 11,5% auf CHF 1'545,3 Millionen, um 46,4% auf CHF 109,5 Millionen bzw. um 80,3% auf CHF 27,4 Millionen;
Der Nettoumsatz mit Schuhen, Bekleidung und Accessoires stieg auf Basis konstanter Wechselkurse um 21,4%, 56,9% bzw. 94,4%;
Der Bruttogewinn stieg um 21,6% auf CHF 1'090,0 Millionen von CHF 896,1 Millionen;
Die Bruttogewinnmarge stieg auf 64,8% von 60,7%;
Der Reingewinn stieg um 1221,5% auf CHF 208,3 Millionen von CHF 15,8 Millionen;
Die Reingewinnmarge stieg auf 12,4% von 1,1%;
Der unverwässerte Gewinn pro Aktie der Klasse A (CHF) stieg auf 0,63 von 0,05;
Der verwässerte Gewinn pro Aktie der Klasse A (CHF) stieg auf 0,62 von 0,05;
Das bereinigte EBITDA stieg um 33,7% auf CHF 342,3 Millionen von CHF 256,1 Millionen;
Die bereinigte EBITDA-Marge stieg auf 20,3% von 17,4%;
Der bereinigte Reingewinn stieg auf CHF 241,1 Millionen von CHF 40,9 Millionen;
Der bereinigte unverwässerte Gewinn pro Aktie der Klasse A (CHF) stieg auf 0,72 von 0,12; und
Der bereinigte verwässerte Gewinn pro Aktie der Klasse A (CHF) stieg auf 0,72 von 0,12.
Die wichtigsten Finanz- und Betriebskennzahlen zum 30. Juni 2026 im Vergleich zum 31. Dezember 2025 im Überblick:
Die liquiden Mittel stiegen um 18,0% auf CHF 1'205,6 Millionen von CHF 1'019,9 Millionen; und
Das Netto-Umlaufvermögen stieg um 11,5% auf CHF 635,9 Millionen von CHF 570,3 Millionen.
Das bereinigte EBITDA, die bereinigte EBITDA-Marge, der bereinigte Reingewinn, der bereinigte unverwässerte Gewinn pro Aktie, der bereinigte verwässerte Gewinn pro Aktie, das Netto-Umlaufvermögen und der Nettoumsatz auf Basis konstanter Wechselkurse sind Non-IFRS-Kennzahlen, die wir zur Bewertung unserer Leistung verwenden. Darüber hinaus sind wir der Ansicht, dass diese Non-IFRS-Kennzahlen das Verständnis der Investoren für unsere finanzielle und betriebliche Leistung von Periode zu Periode verbessern, da sie die Vergleichbarkeit der Ergebnisse zwischen den einzelnen Perioden verbessern, helfen, Trends in den Betriebsergebnissen zu erkennen und zusätzliche Einblicke und Transparenz darüber bieten, wie das Management das Geschäft bewertet. Das bereinigte EBITDA, die bereinigte EBITDA-Marge, der bereinigte Reingewinn, der bereinigte unverwässerte Gewinn pro Aktie, der bereinigte verwässerte Gewinn pro Aktie, das Netto-Umlaufvermögen und der Nettoumsatz auf währungsbereinigter Basis sollten nicht isoliert oder als Ersatz für andere Finanzkennzahlen betrachtet werden, die in Übereinstimmung mit IFRS berechnet und dargestellt werden. Eine detaillierte Beschreibung und einen Abgleich mit der nächstgelegenen IFRS- Kennzahl finden Sie im Abschnitt „Non-IFRS-Kennzahlen“.
Ausblick
Nach einem sehr starken ersten Halbjahr 2026 geht On mit Disziplin und voller Überzeugung für sein Premium-Wachstumsmodell in die zweite Jahreshälfte. Während die Dynamik im Direktvertrieb („DTC“) weiterhin sehr erfreulich ist, steuert On den Verkauf über den Detailhandel bewusst, um die Vollpreisstrategie auch in von Rabatten geprägten Marktumfeldern zu schützen und bevorstehenden Innovationen von On mit Blick auf das Jahr 2027 sauber aufgestellte Kanäle zu bieten. Unter Berücksichtigung dieses disziplinierten Ansatzes erwartet On für das Gesamtjahr 2026 (die folgende Prognose schliesst etwaige Vorteile aus erwarteten Zollrückerstattungen in den Vereinigten Staaten in der zweiten Jahreshälfte aus):
Nettoumsatz: Es wird ein Wachstum im niedrigen 20%-Bereich auf Basis konstanter Wechselkurse erwartet, wobei davon ausgegangen wird, dass der DTC- Kanal in der zweiten Jahreshälfte den Detailhandel deutlich übertreffen wird. Dies entspricht einem absoluten Nettoumsatz von CHF 3,47 Milliarden bis CHF 3,56 Milliarden.
Bruttogewinnmarge: Es wird ein Wert von mindestens 65% erwartet, was die Stärke und Verpflichtung zu Ons Premium-Betriebsmodell sowie den sehr vorteilhaften DTC-Mix widerspiegelt.
Bereinigte EBITDA-Marge: Da On weiterhin qualitativ hochwertiges Wachstum anstrebt und in seine Zukunft investiert, wird die bereinigte EBITDA- Marge im Bereich von 19,5% bis 20% erwartet.
Mit Ausnahme des IFRS-Nettoumsatzes und der Bruttogewinnmarge gibt On lediglich Prognosen auf Non-IFRS-Basis ab. Das Unternehmen stellt keinen Abgleich des zukunftsgerichteten bereinigten EBITDA mit dem IFRS-Nettogewinn zur Verfügung, da es schwierig ist, bestimmte Beträge zu prognostizieren und zu quantifizieren, die für einen solchen Abgleich erforderlich sind. Infolgedessen sind wir nicht in der Lage, alle für einen Abgleich mit dem Nettogewinn erforderlichen Abzüge mit hinreichender Sicherheit zu prognostizieren. Der obige Ausblick basiert auf den derzeitigen Marktbedingungen und spiegelt die aktuellen und vorläufigen Einschätzungen des Unternehmens in Bezug auf Markt- und Betriebsbedingungen sowie die Kundennachfrage wider, die sich ändern können. Die tatsächlichen Ergebnisse und der Zeitpunkt von Ereignissen können aufgrund von Risiken und Unsicherheiten, einschliesslich der unten und in unseren Einreichungen bei der U.S. Securities and Exchange Commission (die "SEC") genannten, erheblich von den in diesen zukunftsgerichteten Aussagen abweichen.
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Liv Radlinger
investorrelations@on.com
